از بین بردن شکاف: تأثیر معاملات آتی بیت کوین CME بر قیمت بیت کوین – مجموعه

از بین بردن شکاف: تأثیر معاملات آتی بیت کوین CME بر قیمت بیت کوین

 



قیمت یک بیت کوین واقعی در بازار رمزنگاری باز ، معروف به spot BTC ، براساس تعداد بیشماری از عوامل مانند حجم معاملات ، کاربرد و پذیرش در نوسان است. با این حال ، کاتالیزورهای دیگر به صورت دورانی بر دارایی تأثیر می گذارند. محصولات معاملات آتی بیت کوین تسویه حساب شده توسط بورس اوراق بهادار شیکاگو بعنوان یکی از عناصر غیرمستقیم بسیار قابل استناد که به جهت قیمت بیت کوین (BTC) کمک می کنند وجود دارد.

شاون دکستر ، تحلیلگر امور مالی غیرمتمرکز در Quantum Economics - یک شرکت تجزیه و تحلیل بازار - به Cointelegraph گفت: "محصولات مشتق شده بیت کوین توسط CME به سادگی وسیله ای برای سرمایه گذاران معتبر برای انجام معاملات پیچیده و جبران کننده خطر است که در غیر اینصورت برای آنها غیرقابل دسترسی است." در 8 اکتبر. "این امر منجر به تأثیر کوتاه مدت و بلند مدت بر قیمت خواهد شد."

معاملات آتی بیت کوین CME در ساده ترین حالت

در اوج بزرگترین اجرای بیت کوین تا به امروز ، CME معاملات آتی بیت کوین با تسویه حساب نقدی را در 17 دسامبر 2017 آغاز کرد. معاملات آتی تسویه حساب نقدی شامل هیچ نقطه BTC واقعی نیست. آنها به راحتی به معامله گران اجازه می دهند بدون استفاده از دارایی اساسی ، روی قیمت آینده بیت کوین شرط بندی کنند.

به عنوان مثال ، بگذارید بگوییم قیمت بیت کوین در ابتدای یک ماه 10،000 دلار برای هر BTC است و در آن ماه 11000 دلار به پایان می رسد. خرید یک قرارداد آتی CME بیت کوین (معادل قیمت پنج بیت کوین) در شرایطی که قیمت BTC 10 هزار دلار است و پایان انقضا در پایان ماه بدان معناست که معامله گر در پایان ماه 55000 دلار پول نقد دریافت می کند ، نه بیت کوین واقعی.

از آنجا که معاملات هیچگونه خرید و فروش واقعی بیت کوین را شامل نمی شوند ، منطقی به نظر نمی رسد که این محصولات آتی بر قیمت لحظه ای بیت کوین تأثیر بگذارد. به گفته دکستر ، در حقیقت ، در آینده ، این معاملات آتی بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد:

"در کوتاه مدت ، هرگونه تأثیر قیمتی ناشی از خرید سنگین در بازارهای آتی به سرعت در بازار معاملات داوری انجام می شود و باعث همگرایی قیمت ها می شود. اما این اتفاق می تواند به همان خوبی رخ دهد اگر ابتدا خرید سنگین در بازار معاملات انجام شود. "

در برخی مواقع ، بیت کوین با قیمت های مختلف در مبادلات مختلف بر اساس رویدادها ، تقاضای کتاب سفارش و سایر عوامل معامله می کند. اگر یک اختلاف قیمت به اندازه کافی بزرگ وجود داشته باشد ، یک معامله گر ممکن است BTC را با قیمت پایین تر در یک صرافی خریداری کند و آن را با قیمت بالاتر در صرافی دیگر بفروشد. به این فعالیت آربیتراژ گفته می شود.

اگر کسی تعداد زیادی قرارداد آتی بیت کوین را در CME بخرد ، قیمت بیت کوین در معاملات آتی CME به احتمال زیاد افزایش می یابد. این به طور مستقیم قیمت spot بیت کوین را جابجا نمی کند ، اگرچه به گفته دکستر ، معامله گران مشتاق می خواهند بیت کوین بیت کوین را با قیمت ارزان تر به عنوان یک فرصت آربیتراژ بخرند یا بفروشند. این مفهوم برای تعدادی سناریو بین CME و spot BTC کار می کند.

در افق زمانی بزرگتر ، محصولات معاملات آتی بیت کوین CME به طور چشمگیری بر قیمت لحظه ای بیت کوین تأثیر می گذارند ، و افزود: "محصولات CME امکان افزایش ثبات قیمت و کاهش خطر را فراهم می کند. این برای بیت کوین صعودی است زیرا به سرمایه گذاران بزرگتر اجازه می دهد تا با تردید کمتری در بازار شرکت کنند. بنابراین نقدینگی و ثبات را افزایش می دهد. " اساساً ، معاملات آتی BTC CME از معامله گران اصلی جریان اصلی و سایر شرکت کنندگان به بازار پول اضافه می کنند و در عین حال به آنها اجازه می دهد تا معاملات خود را حفظ کنند.

توضیح از یک تنظیم کننده

به گفته هیت تاربرت ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده ، بازارهای معاملات مشتقات برای کالاها می توانند بر بازارهای زیربنایی مربوطه تأثیر بگذارند. مشتقات شامل محصولات معاملات آتی هستند. تاربرت در 7 اکتبر به عنوان بخشی از یک بخش در اجلاس اجلاس LA Blockchain ، به مصاحبه کننده آنتونی پمپلیانو گفت: "گاهی اوقات ، قیمت گاو در واقع در بازارهای مشتقات تعیین می شود." گاو و بیت کوین هر دو کالا محسوب می شوند. تاربرت افزود: "مردم می گویند ،" خوب قرارداد آتی گاو می گوید که باید هر واحد x برابر باشد و بنابراین ، قیمت در بازار واقعی همین است. "

برخی از معاملات آتی کالا از نظر فیزیکی تسویه حساب می شوند ، که شامل انتقال دارایی اساسی پس از انقضا است ، بنابراین با محصولات معاملات آتی بیت کوین CME متفاوت است. از جمله یافته های مشابه ، شرکت سرمایه گذاری Wilshire Phoenix در تاریخ 14 اکتبر سال 2020 گزارشی طولانی درباره موضوع آتی CME BTC منتشر کرد و با استناد به نتیجه گیری: "CME Bitcoin Futures بیشتر از کشف بازارهای مرتبط به کشف قیمت کمک می کند."

در مورد شکاف CME چطور؟

فضای رمزنگاری به شکاف CME وزن قابل توجهی می بخشد. هنگامی که بازارهای معاملات آتی بیت کوین CME برای آخر هفته یا تعطیلات بسته است ، در نمودار آتی CME Bitcoin شکافی رخ می دهد. اگر معاملات آتی بیت کوین CME پس از یک حرکت بزرگ از بیت کوین برای معاملات باز شود ، فاصله ای بین قیمت ذکر شده هنگام بسته شدن CME و قیمت BTC هنگام باز شدن در نمودار باقی مانده است.

فضای رمزنگاری اغلب انتظار دارد که قیمت بیت کوین به چنین سطوحی بازگردد و هرگونه خلا gap موجود در نمودار را "پر کند". دكستر توضيح داد: "قيمت نيازي به معامله در هر دو جهت ندارد. "شکاف تا زمانی که قبل از شکاف با قیمت قبلی معامله شود ، پر شده تلقی می شود."

معاملات عمدتا در مورد احتمالات است. به گفته دكستر احتمال پركردن حفره ها را ترجيح مي دهد ، اگرچه وي افزود: "توجه به اين نكته مهم است كه لزوماً نياز به پر كردن اين خلا ها نيست" ، زيرا اين خلا ها در همان دسته الگوهاي نمودار وجود دارد:

"قیمت قبلی معامله شده در CME قبل از هر شکافی می تواند به عنوان قیمت عادلانه بازار بیت کوین تلقی شود. علاوه بر این ، بسته به نوع شکاف ، فعالان بازار احتمالاً موقعیت هایی را با قیمت معامله شده قبلی باز یا بسته می کنند ، از این رو باعث پر کردن شکاف می شود. "

بر خلاف احساس بازار برای پر کردن شکاف ، اما ، Melvis Langyintuo ، استراتژیست راه حل های مشتری در OKCoin ، در 6 اکتبر به Cointelegraph گفت که پر کردن شکاف CME بیت کوین به دلیل کمبود حجم معاملات آتی بیت کوین در CME در مقایسه با بومی رمزنگاری بعید است. مبادلات مشتقات.

طبق گفته Langyintuo ، در 30 روز گذشته ، معاملات آتی بیت کوین CME تقریباً 433 میلیون دلار درآمد داشته است. در مقابل ، مشتقات رمزنگاری رایج BitMEX اغلب بیش از 1 میلیارد دلار در حجم معاملات 24 ساعته میزبانی می کنند. طی 24 ساعت گذشته ، محصول معاملات آتی همیشگی بیت کوین BitMEX میزبان تقریباً 1.4 میلیارد دلار حجم بوده است که بر اساس شماره ارسالی در بورس است. چندین مبادله دیگر مشتقات رمزنگاری بومی با حجم بالا نیز وجود دارد و این مبادلات در تمام آخر هفته انجام می شود در حالی که معاملات آتی بیت کوین CME انجام نمی شود و این به معادله می افزاید.

لانگینتوئو گفت: "این باعث می شود كه فاصله CME در مقایسه با BTC كه به طور بالقوه خلا را پر می كند ، غیرقابل نتیجه باشد." وی افزود: "قیمت CME BTC یا از روند قیمت BTC عقب است یا شرط بندی در مورد محل باز شدن بازار CME BTC در روز دوشنبه است." وی با اشاره به شباهت به معاملات گزینه های بیت کوین - نوع دیگری از مشتقات دیده شده در CME و در فضای رمزنگاری Langyintuo نتیجه گیری کرد:

"برای پر کردن شکاف قیمت ، باید مقدار زیادی در پیشنهادها و طرف پیشنهاد قرارداد آتی قبل از آخر هفته وجود داشته باشد ، و در روز یکشنبه ، با شروع معاملات در بازار ، همان مقادیر حجم لازم است حفظ شود تا شکاف به شکلی نرمال عادی شود. "

تعداد زیادی از نیروها بر بیت کوین تأثیر می گذارند. نتیجه گیری در مورد میزان تأثیر هر راننده خاص ممکن است دشوار باشد ، اگرچه در این مورد به نظر می رسد که معاملات آتی بیت کوین CME ممکن است در چندین سطح بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد.